Как оптимально расходовать инвестиционный портфель?

Приветствую вас друзья. Ох и темы же пошли нынче :). Да, вопрос: “Как правильно тратить накопленные деньги?” – звучит с первого взгляда достаточно странно. Но если присмотреться поближе оказывается, что ответ сразу же не приходит на ум и это проблема…

 

Что подразумевается под оптимальным расходованием инвестиционного портфеля?

Оптимальное расходование инвестиционного портфеля – совокупность мер с помощью которых можно минимизировать комиссионные издержки, а также налоги. Кроме того, эти меры необходимы для того чтобы поддерживать выбранную стратегию распределения активов, при периодическом снятии денег со своего инвестиционного портфеля.

Понимание важности оптимального расходования инвестиционного портфеля ко мне пришло как-то с запозданием. Конечно главная причина заключается в том, что сам я еще не сталкивался с расходованием инвестированного капитала. Этот момент наступит еще ой как не скоро, по крайней мере у меня:). Но знания – сила, поэтому нужно быть готовым к любому варианту развития событий.

Итак, давайте рассмотрим общую концепцию оптимального потребления инвестиционного портфеля. Если вы еще не изучили ключевые материалы сайта, сделайте это сейчас. Ведь если вы не определились с тем какие стратегии инвестирования существуют и какая вам больше подходит, как составить финансовый план и конкретно инвестиционный портфель (долгосрочный, его еще иногда называют пенсионным) с помощью каких инструментов это лучше всего сделать, и многие другие важные темы, вам навряд ли будет полезна эта статья.

Ну а теперь к делу.

 

Схема оптимального расходования инвестиционного портфеля

 

Корректировка состава инвестиционного портфеля (пенсионный вариант)

Как видите на первое место я поставил корректировку состава инвестиционного портфеля и сделал это не случайно.

Перед тем как решать каким образом лучше всего расходовать инвестиционный портфель, стоит тщательно посмотреть на то, как он вообще должен выглядеть при выходе на “пенсию”.

По классике жанра в этот период рост капитала не столь важен для инвестора. Это время чистейшего потребления потому пенсионный портфель должен:

а) подвергаться как можно меньшим скачкам своей стоимости (низкая волатильность)

б) генерировать процентный доход, который был бы достаточным для того, чтобы c одной стороны хватало на тот уровень жизни, который был запланирован, а с другой на сохранение капитала от инфляции (но это в идеале, конечно).

Исходя из этих условий, когда речь заходит о распределении активов в инвестиционном портфеле единственным правильным решением будет увеличение доли облигаций. Подробно о том, как проводить корректировку можете почитать в статье: “корректировка инвестиционного портфеля”.

Выбор выгодного режима налогообложения и выбор подходящих инвестиционных инструментов

Почему сразу речь идет о двух ключевых моментах в схеме оптимального расходования инвестиционного портфеля расскажу чуть дальше.

Выгодный режим налогообложения

Что же это вообще значит? Все дело в том, что любая прибыль, полученная в результате инвестиционной деятельности, подлежит налогообложению. Но существуют различные льготы, которые любезно предоставляет наше государство. И вот этими льготами мы и будем с вами пользоваться.

Так вот выгодный режим налогообложения в период расходования инвестиционного портфеля — это тот режим, который позволяет с минимальными издержками снимать “сливки”, то есть прибыль, полученную вами непростым трудом.

Кстати хотел бы отметить, что законы почти в любом государстве написаны таким образом, чтобы те, кто знают правила игры богатели, а те, кто не знают – беднели. Если ты знаешь правила игры и следуешь им у тебя есть возможность, получая инвестиционный доход просто избегать налогообложения. Вот так. А человек без сбережений просто отдает фиксировано 13% государству.

Осознавать это многим не очень приятно, но такова реальность. И между прочем я не советую впадать в уныние, лучше получить необходимые знания и выбираться из трясины бедности, это единственный выход. Собственно, мой проект и направлен на решение этой наиважнейшей задачи.

Так немного отвлекся. Вернемся к выгодному режиму налогообложения. Какие способы снизить налоговую нагрузку существуют?

На самом деле, если говорить о физических лицах (владельцев ценных бумаг) – их всего 5:

1. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
2. Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ)
3. Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (ЛДВ-РИИ).
4. Освобождение от НДФЛ купонов облигаций
5. Освобождение дохода в виде курсовой разницы от уплаты НДФЛ при продаже (погашении) еврооблигаций МинФина (Отмена «валютной переоценки» по Еврооблигациям МинФина)

Так как я пропагандирую и использую на практике только индексный подход к инвестированию (пассивный), нам из этих 5 способов снизить, а то и вовсе избежать налогообложения, нужно рассмотреть только первые 2.

Итак, на этапе выбора способа легального снижения налогового бремени, вы уже скорректировали состав вашего инвестиционного портфеля должным образом. Сделать это не так трудно, все описано в одноименной статье, ссылку давал выше. Теперь нужно выбрать выгодный режим налогообложения. Раз речь идет о расходовании портфеля, вы должны решить для себя как будете снимать свои накопления.

И вот тут выбор режима налогообложения тесно и неразрывно связан с последним наиважнейшим компонентом оптимального расходования инвестиционного портфеля – выбором подходящих инвестиционных инструментов.

Смотрите есть несколько вариантов организовать регулярные выплаты на свой счет для удовлетворения ваших потребностей.

 

Вариант №1. Часть долговых инструментов разместить в банковском депозите

Долговую часть портфеля составить таким образом, чтобы определенная ее часть была в инструментах денежного рынка, а именно в банковском депозите.

То есть, что у вас получается. Скажем ваш портфель выглядит так:

 

Тогда, можно выделить под банковский депозит ту сумму денег, которую вы будете расходовать в течение 3 лет. Пусть для примера это будет 10%, тогда портфель будет выглядеть таким образом:

 

Только не забывайте о том, что не стоит открывать банковский вклад на сумму превышающую максимальный размер страхового покрытия от АСВ.

Теперь на счет того, что ребалансировку портфеля в целом (но преимущественно для пополнения банковского депозита) нужно проводить не чаще чем раз в 3 года. Это нужно для того, чтобы использовать вычет типа-Б на ИИС, или же льготу на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) просто по максимуму (полностью избегать налогообложения), хотя конечно больше речь идет об ИИС.

 

Вариант №2. Заранее сформировать копилку из ПИФ денежного рынка.

Характеристики этих фондов для регулярного снятия средств со счета подходящие – низкая волатильность и пусть небольшой, но доход, который позволяет защитить вас от инфляции.

Так вот приобретая паи таких фондов, вы сможете, выйдя на заслуженный отдых, потихоньку погашать паи без налоговых последствий. Да этот способ имеет один серьезный недостаток: обычно доходность вышеуказанных фондов оставляет желать лучшего, то бишь вы будете терять доходность в долгосрочной перспективе.

Этот недостаток можно устранить, начав формировать свою пенсионную копилку как можно раньше. Сложные проценты и время сделать свое дело, и вы путем регулярных инвестиций (чем раньше начали формировать такую копилку, тем меньше денежных вливаний вам потребуется) создадите хорошую ликвидную копилку, которая даст возможность оставить другие активы в покое, конечно без особых причин.

 

Вариант №3. Периодически продавать часть своих активов в зависимости от рыночной конъюнктуры.

Более продвинутая версия предыдущего варианта расходования инвестиционного портфеля, то есть требует от вас некоторого внимания и чуть больше времени чем в предыдущем варианте.

Что это все значит? Очень просто. Вот вы скорректировали свой портфель под пенсионный вариант. Но стоимость этих активов колеблется, как вы уже знаете несинхронно. Например, акции могут взлететь в цене, или это могут быть драг. металлы (если они есть в вашем портфеле), а может быть вообще на рынке кризис и доля облигаций в портфеле возросла до неприличных размеров, ведь облигации менее волатильны, соответственно в кризис подают в цене не столь сильно… Так вот к чему я это все.

Расходуя свои инвестиционный портфель вышеописанным образом, вы опять же просто проводите его динамическую корректировку, как и в случае с регулярным пополнением портфеля на стадии накопления капитала. Таким образом вы “убиваете сразу же 2 зайцев”: зачастую полностью избегаете налогообложения с помощью льготы на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), а с другой следуете самому главному правилу инвестора “покупай дешево-продавай дорого”. Для того чтобы использовать данный вариант расходования накоплений ваш портфель должен быть составлен с помощью либо же обыкновенного брокерского счета, либо с помощью ПИФ. ИИС здесь нам совершенно не подходит, разве что ваш капитал столь велик, что вы можете спокойно снимать средства раз в 3 года.

Если вы до начала расходования вашего инвестиционного портфеля инвестировали только на ИИС ваши действия будут выглядить так.

Все ваши позиции, имеющиеся на ИИС продаете и выводите средства на обычный брокерский счет для последующего инвестирования в ETF. Либо средства, полученные от продажи активов, инвестируете в ПИФы.

Полезная статья есть на сайте, можете почитать на досуге: “ПИФ или ETF”.

Итак, подготовить портфель к льготе на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ) нужно не позднее чем за 3 года до предполагаемого “выхода на пенсию”. Можно раньше, позже — не имеет смысла.

Вот собственно и все мысли на этот счет. Эта статья по сути является завершением того информационного костяка, который просто необходим для успешного финансового планирования и собственно говоря инвестирования. В дальнейшем, конечно, мои взгляды на инвестиционную деятельность могут меняться, но повторяюсь костяк остается. Могут появится какие косметические изменения, но придерживаясь уже имеющейся информации из правой колонки сайта, можно смело приступать к достижению финансового благополучия.

Успехов вам!