Как копить на черный день

Как копить на “черный день”? Черный день как известно в простонародье означает неблагоприятное событие, которое неразрывно связано с финансовыми трудностями. Так вот люди хотят как-то обезопасить себя на случай чрезвычайных ситуаций в жизни. И это правильный подход.

 

3 важных условия при выборе активов

Итак, важно не забывать, что накопления на “черный день” имеют, по крайней мере, 3 важные особенности.

Первая особенность — это абсолютная безопасность инвестиций. Раз речь идет о создании финансовой подушки безопасности, нужно чтобы она сама была защищена от различных неурядиц.

Вторая особенность — это высокая ликвидность. Это вполне логично ведь в трудной ситуации деньги нужны немедленно, поэтому должна быть возможность реализовать активы, если не мгновенно, то хотя бы в течение пары дней.

Третья особенность – возможность регулярного пополнения своего “кошелька” причем на небольшую сумму денег. Если вы формируете финансовую подушку безопасности, вероятнее всего вы находитесь только на стадии накопления первоначального капитала для инвестиций. В большинстве случаев в России люди, учитывая уровень заработка, да и вообще склонности к сбережениям, не могут позволить себе откладывать слишком много каждый месяц. Поэтому возможность пополнения накопительного счета на небольшие суммы, пусть даже на 1000 рублей должны быть.

Итак, учитывая вот эти 3 ключевые особенности, следует формировать накопления на черный день. Эти накопления по размеру должны быть примерно равны 3-6 зарплатам. То есть этого запаса денег должно вам хватить для существования в течение 3-6 месяцев. Больше можно, меньше – не стоит испытывать судьбу.

Я предполагаю, что вам уже не терпится приступить к формированию запасов на черный день. Поэтому постараюсь рассмотреть те возможности, которые есть на данный момент в России.

Если смотреть по разным категориям активов, то только 1 соответствует вышеперечисленным критериям – инструменты денежного рынка. Речь идет о краткосрочных облигациях ну и конечно банковских вкладах.

Теперь возникает вопрос, каким способом приобрести активы: напрямую или же через посредника?

 

Прямое приобретение активов

Преимущества:

• Полная свобода выбора активов
• Низкие издержки или их отсутствие
• Отсутствие налоговой нагрузки

 

Полная свобода выбора активов

Действительно, когда вы выбираете банковский вклад, или же ищите подходящие облигации на московской бирже, ваша свобода действий максимальна. Вы можете выбрать соотношение между, скажем банковскими депозитами и краткосрочными облигациями, выбрать банковский вклад с комфортными условиями для вашей ситуации. В конце концов, сделать упор на определенных эмитентах при выборе облигаций, или же вообще выбрать ETF денежного рынка.

 

Низкие издержки или их отсутствие

Это правда, заключая договор о банковском вкладе, вы, в крайнем случае, будете платить за обслуживание банковской карты. Не все банки взымают абонентскую плату за использование банковской карты. Кроме того, вы вообще можете не использовать банковскую карту, пополняя или снимая средства со своего вклада или накопительного счета через кассу банка.

Если же вы приобретаете ценные бумаги, то вам придется уплатить комиссии за совершение сделок, помимо всего прочего вам нужно оплачивать услуги депозитария. Но к счастью в России размер расходов на оплату услуг брокера не велик, в среднем 0,07% за сделку.

 

Отсутствие налоговой нагрузки

Ввиду последних изменений налогообложения ценных бумаг в России, уплачивать налог по купонным выплатам государственных муниципальных и даже корпоративных бумаг не нужно. А это значит, что налоговой нагрузки для инвестора нет. А как же налог на прирост стоимости актива (курсовая разница)? Он будет только в том случае, если есть положительная разница между ценой покупки и продажи облигации. Если речь идет о краткосрочных бумагах, то этой разницы вообще не будет, так как в основном бумаги будут проданы по погашению.

Банковские депозиты вообще не облагаются налогом, если только доходность, предполагаемая по договору, не превышает ключевую ставку ЦБ на 3%.

 

Недостатки

• Не всегда высокая ликвидность активов
• Снижение ликвидности из-за нерыночного риск

 

Снижение ликвидности из-за нерыночного риска

Если вы приобретаете активы напрямую, то самой главной проблемой для вас будет нерыночный риск. Да, речь идет о банкротстве посредника. В случае с приобретением облигаций – брокера, а в случае “покупки” банковского депозита – банка. Конечно риск здесь заключается не в потере денежных средств. Банковские вклады застрахованы на 1.4 млн. рублей в одном банке, а инвестиции в ценные бумаги через брокера защищены законодательно. Более подробно об этом можно почитать в статье: “банкротство финансовых посредников”.

То есть речь идет о снижении ликвидности. Когда происходит банкротство банка, например, вам придётся ждать в идеале неделю, но зачастую 2 или даже 3, пока вы сможете получить страховое возмещение.

Конечно если вы держите деньги в банке с гос. участием, то этот риск фактически стремится к нулю, но и доходность банковских вкладов с подходящими условиями для оставляет желать лучшего. Вот вам и плата за отсутствие риска.

В случае банкротства брокера вам нужно всего лишь дать распоряжение депозитарию на перевод ценных бумаг в другой брокер и соответственно депозитарий. Эта процедура займет у вас не больше недели.

Итак, если вы можете подождать денежных выплат пару недель, то тогда приобретайте активы напрямую.

О том, как выбрать активы далее, а пока рассмотрим еще один способ приобретения активов – с помощью инструмента коллективных инвестиций, паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

 

Приобретение активов через посредника

Хотелось бы сказать, что такой способ накопления имеет ряд преимуществ:

• Удобство
• Стабильная ликвидность
• Защищенность инвестиций
• Широкая диверсификация

 

Удобство

Первый пункт очень важен. Речь идет о том, что ПИФ денежного рынка включает в состав активов депозиты и краткосрочные облигации, как раз то, что нужно для достижения наших целей. То есть вам не нужно распыляться, бегать по банкам и брокерам. Достаточно прийти всего в 1 отделение УК или агента по выдаче паев и осуществлять все операции там. Не так давно была запущена финансовая платформа при поддержке депозитария Инфинитум, которая позволяет покупать паи ПИФ дистанционно. Это существенно упрощает проведение операций, а также расширяет возможности для жителей регионов, где не всегда есть, возможно, купить паи подходящего фонда. Конечно, в финансовой платформе на данный момент можно купить паи фондов всего двух УК Арсагера и ТФГ.

Но в продажу скоро поступят фонды. Да и вообще со временем ассортимент фондов на этой площадке будет только расти, так что жители регионов – не отчаивайтесь.

 

Стабильная ликвидность

Здесь поспорить не с чем, ввод вывод средств осуществляется в течение недели (в основном в течение 3 рабочих дней) с момента подачи заявки. Поэтому выводить деньги из фонда нужно заблаговременно.

 

Защищенность инвестиций

Как вы помните, этот пункт очень важен для нас. ПИФ по факту не может обанкротиться. А что может произойти с фондом?

Сильное снижение СЧА (при ошибочной стратегии управляющего, ситуации на рынке и т.д., или же просто в случае ухода пайщиков из фонда), сопровождаемое повышением расходов в % от СЧА. Так УК оставляет рентабельность фонда на прежнем уровне. Правда повышение расходов фонда зачастую приводит к еще большему оттоку средств. В конечном итоге это может привести к ликвидации ПИФ.

В этом случае паи участников фонда реализуются по рыночной стоимости и средства от продажи активов поступают на указанные в договоре реквизиты, в автоматическом режиме. Кроме того, о ликвидации фонда сообщается заранее, поэтому пайщики могут спокойно продать свои паи самостоятельно, так сказать в ручном режиме.

Поэтому потерять деньги из-за “банкротства” ПИФ инвестор физически не может. Он может понести большие затраты по вышеуказанным причинам. А вот это реальный риск, который портит всю “малину” частным инвесторам. Рецепт избавления от этого недуга – выбор крупного фонда желательно с низкими расходами на управление, понятной стратегией, а также чистой структурой активов.

 

Широкая диверсификация

Это, правда количество активов, которые приобретает ПИФ за счет эффекта масштаба несоизмеримо больше того количества активов, которое может позволить себе частный инвестор, самостоятельно инвестируя на рынке.

Хорошо о преимуществах ПИФ поговорили теперь, рассмотрим их недостатки.

 

Недостатки

• Ежегодные расходы
• Не всегда подъемные стоимость пая
• Невозможность лично выбирать активы
• Необходимость уплаты налогов

 

Ежегодные расходы

За удобство нужно платить. Это справедливо для всех областей жизни. Так и в случае с инвестициями с помощью ПИФ инвестор несет некоторые затраты. Они кстати выше по сравнению, скажем, с самостоятельным приобретением ценных бумаг на бирже. Хотя в последнее время стали появляться фонды с ежегодными расходами менее 1% от СЧА ежегодно, что не может не радовать.

Нельзя забывать о надбавках и скидках, которые также нужно уплачивать соответственно при покупке и продаже паев ПИФ. Хотя скидок при продаже паев можно вообще избежать. У всех ПИФ работает система: больше срок владения паем — меньше скидка. После года владения паем у подавляющего большинства фондов скидку платить не нужно.

 

Не всегда подъемные стоимость пая

Тоже немаловажный момент. Не все фонды отличаются демократичностью в плане минимальной суммы инвестирования. Некоторые ПИФ с привлекательными условиями (низкие расходы, существенный СЧА, четкая структура активов, без “мешанины”) задирают входной порог в фонд до 100 тыс. рублей или даже больше. Понятное дело, что это не позволяет использовать их для регулярных инвестиций.

 

Невозможность лично выбирать активы

Это стандартный “недостаток” инвестиций с помощью финансовых посредников. Все дело в том, что для многих людей — это фактически преимущество, так как не у всех найдется время для самостоятельного выбора активов.

 

Необходимость уплаты налогов

Это правда. Если при продаже паев с момента покупки не прошло 3 лет, вам нужно уплатить налог на прирост капитала (если таковой имеется, конечно). Если же 3 года прошло, можно получить налоговую льготу по долгосрочному владению паями.

 

Короче говоря, хватит воды что на практике?

Итак, если подвести небольшой итог из всего вышесказанного, получается вот что.

Самым удобным и дешевым способом для накопления денежных средств на черный день является банковский депозит. Но депозиты с возможностью пополнения снятия, в банках с гос. участием (ведь нам нужна максимальная безопасность), не предполагают доходности, которая хотя бы перекроет инфляцию в долгосрочной перспективе. А это все-таки нехорошо. Поэтому использовать банковский депозит для создания подушки безопасности нужно ограниченно.

Проще всего разделить средства между банковскими депозитами и облигациями поровну. Дальше на ваше усмотрение.

Искать выгодные предложения по банковским вкладам советую на сервисе banki.ru

Теперь что касается облигаций. Как вы поняли, они обязательно должны присутствовать в вашем накопительном портфеле. Какую категорию облигаций выбрать? Так как нам нужна надежность выбор падает на муниципальные и правительственные облигации с как можно меньшим сроком погашения. Искать подходящие бумаги советую на сайте cbonds, где есть вся необходимая информация по всем видам облигаций. Кстати на этом сервисе есть очень удобный фильтр, с помощью которого можно настроить поиск ценных бумаг по нужным вам критериям.

Конечно, выбирая бумаги для своего накопительного портфеля, стоит посмотреть ежедневные торговые обороты по ним. Если этого не сделать, можно столкнуться с низкой ликвидностью, то есть с такой ситуацией, когда невозможно быстро продать свои облигации.

Помимо отечественных облигаций на московской бирже есть еще и ETF облигаций от компаний FinEx  и ITI invest. Ранее я высказался по поводу надежности фондов от компании ITI. Ознакомиться можно по ссылке. Поэтому я рассматриваю именно ETF от компании FinEx.

Для финансовой подушки безопасности корпоративные облигации не подходят, поэтому fxrb и fxru сразу выбывают. Остается один вариант fxmm. Я уже рассказывал о стратегии этого фонда, но все же повторюсь для новеньких. Этот фонд инвестирует средства инвесторов в казначейские векселя США (гос. Облигации со сроком погашение 1-3 месяца). Получать американскую доходность в российских реалиях не так уж привлекательно, она даже не обгонит инфляцию в России, поэтому данный фонд идет с валютным хеджем. Это значит, что доходность американских  активов корректируется на разницу процентных ставок США и России. В итоге вы получаете сверхнадежный актив, среднегодовая доходность которого за 4 года составила 9,32%.

Последнее время доходность фонда снижается и это происходит по вполне понятной причине: ключевая ставка в России постепенно снижается. Но нельзя забывать, что и инфляция сильно замедлилась, фактически выйдя на темпы присущие развитым странам. По поводу ликвидности ETF можете не беспокоится она очень высокая так как ее поддерживает маркетмейкер. Подробнее о ликвидности ETF можете почитать в статье.

Ну и последнее, затрагивая тему ликвидности, не могу не упомянуть о том, что по степени диверсификации, удобству, а также общему уровню ликвидности, ПИФ денежного рынка остается лидером. Мало того у ПИФ денежного рынка есть еще одно очень важное преимущество, которое многие упускают из вида: в состав активов включаются депозиты с максимальными ставками для юридических лиц, причем по всей стране. Депозиты для юр. лиц, как правило, доходнее депозитов для физ. лиц примерно на 1-3%, в зависимости от ситуации на рынке. Конечно, нельзя забывать про расходы, но, даже принимая их во внимание, доходность будет выше, чем вы могли бы получить в любом банке вашего города.

Но и это еще не всё. Стратегия ПИФ денежного рынка также очень часто предполагает и покупку депозитных сертификатов. А они доходнее вкладов для физ. лиц, и порой вкладов для юр. лиц.

Выбирать фонды можно на сайте investfunds.

Итак, в зависимости от ваших предпочтений можно составить совершенно разные портфеля для накопления средств на “черный день”:

• Даже не портфель, скорее копилка лентяя: банковский депозит с возможностью пополнения снятия средств со счета без штрафов, как в банках с гос. участием так и в полностью частных (где доходность повыше)
• Банковский депозит + отечественные облигации
• Банковский депозит + отечественные облигации + ETF (FXMM)
• Низкозатратные ПИФ денежного рынка

И так далее…

Вот что первое на ум пришло:

 

Это всего лишь примеры, которые вы можете использовать на практике. Но лучше, чтобы вы сами подстроили свой портфель “на черный день” под себя.

На сегодня, пожалуй, все. Всего доброго!