Один из ключевых финансовых показателей компании или государства — их инвестиционная привлекательность. От чего она зависит, в чем измеряется, как ее оценить и повысить, почему этот показатель имеет значение — разберем в статье.
Что такое инвестиционная привлекательность
Инвестиционная привлекательность — оценка объекта и его финансового потенциала, а также внешней среды, в которой этот объект работает. Под объектом может пониматься конкретное предприятие, отрасль или даже государство.
Инвестиционную привлекательность оценивают те, кто ищет, куда выгодно вложить деньги. Если объект признан инвестиционно привлекательным, можно рассчитывать на дополнительные финансовые вливания из внешних источников. Если нет, но при этом компания или государство все же рассчитывают на финансовую помощь, им нужно работать над улучшением этого показателя.
Читайте также про инвестиции в основной капитал.
Инвестиционная привлекательность предприятия
Многие компании сегодня заинтересованы в привлечении инвестиций, и им приходится доказывать свою инвестиционную привлекательность. Для этого нужно продемонстрировать свое текущее хозяйственное состояние.
Главный признак инвестиционной привлекательности фирмы — это получение стабильного дохода, обычно в течение последних двух лет (или другого продолжительного периода). Для этого анализируют бухгалтерскую отчетность компании. Кроме размеров прибыли, учитывают и другие финансовые факторы.
В их числе:
- ликвидность — этот показатель отражает возможности быстро продать свои активы, если возникнет такая необходимость;
- рентабельность — показатель, отражающий финансовую эффективность работы;
- рассчитывается как отношение прибыли компании к размеру ее активов;
- уровень финансовой зависимости – отражает степень зависимости (или независимости) от внешних источников, может ли компания эффективно работать без финансовых вливаний извне;
- количество персонала;
- уровень износа основных средств;
- уровень загруженности производственных мощностей;
- обеспеченность компании ресурсами;
- является ли компании монополистом;
- организационная структура.
Еще один важный фактор: уровень риска. Существуют риски невыполнения обязательств, падения доходов, усиления конкуренции на рынке, потери ликвидности, изменения принципов ценообразования и другие.
У экономистов нет единого подхода для определения инвестиционной привлекательности компании: для каждого конкретного предприятия нужно выбирать свой способ оценки с учетом его специфики.
Инвестиционная привлекательность России
Инвестиционная привлекательность России зависит от целого ряда экономических, политических и иных факторов.
Выделяют следующие особенности РФ как объекта инвестиций:
- Пока экономика России находится на переходной стадии, ее нельзя назвать рыночной.
- РФ имеет огромную и неоднородную территорию. Разные регионы отличаются друг от друга по уровню развития развития; их инвестиционный потенциал также отличается.
- В России много природных ресурсов — газа, нефти, древесины и т.д.
- Средний класс сформировался не так давно, и процент среднего класса недостаточно высок по сравнению с западными странами с развитой экономикой.
- Уровень коррупции остается на высоком уровне, хотя правительство ведет борьбу с этим явлением.
Кроме того, есть понятие инвестиционного климата страны.
В оценке инвестиционной привлекательности РФ есть как позитивные, так и негативные моменты. Среди позитивных выделяют:
- Хороший уровень развития тяжелой промышленности. Зарубежные инвесторы предпочитают вкладывать деньги в российские компании, которые работают именно в этой нише.
- Есть фонд рабочей силы, включая работников с высокой квалификацией.
- Богатство природными ресурсами, а также налаженная инфраструктура, которая позволяет держать стоимость производства и перевозки ресурсов и готовых продуктов на низком уровне.
- Государственный курс на внедрение инноваций, развитие цифровой экономики, искусственного интеллекта и других высоких технологий.
- Высокий уровень рынка онлайн услуг.
К негативным факторам относятся:
- РФ еще не полностью отошла от административного способа управления производством. Органы власти по-прежнему вмешиваются в экономику, много бюрократических процедур.
- Российская законодательная база в сфере инвестиций несовершенна, есть противоречия и неувязки, отсутствует четкая процедура получения гарантий для иностранных партнеров.
- Высокий уровень коррупции, процедура распределения финансовых потоков недостаточно прозрачна, не всегда бюджетные средства используются по их целевому назначению.
- Есть проблема с независимостью судов, некоторые решения принимаются судами субъективно.
- В целом низкий уровень культуры ведения бизнеса — наследие советского периода и административной системы управления.
Введенные США и рядом других стран санкции и экономический кризис способствовали ухудшению инвестиционного климата России на международной арене. Еще одним негативным фактором стало падение цены на нефть, из-за чего пострадала нефтедобывающая отрасль.
Риски инвестиций в нефтедобывающую и нефтеперерабатывающую отрасль выросли, и такие инвестиции перестали считаться привлекательными. А осложнение отношений с зарубежными торговыми партнерами привело к снижению количества торговых операций.
Чтобы исправить ситуацию, нужно:
- вывести корпоративную культуру на новый уровень;
- снизить уровень коррупции;
- разработать продуманное законодательство;
- стандартизировать бухгалтерский учет.
Оценка и анализ инвестиционной привлекательности
На инвестиционную привлекательность влияют внешние и внутренние факторы. Первая группа никак не связана с итогами работы компании.
В их числе:
1. Оценка территории и инфраструктуры, законодательства и судебной системы, анализ человеческого ресурса. Такую оценку проводят рейтинговые агентства.
2. Оценка отрасли. Она включает анализ развития отрасли и уровня конкуренции и учитывает общее финансовое состояние, уровень внедрения инноваций.
Внутренние факторы:
- Финансовое состояние компании.
- Анализ структуры предприятия: насколько прозрачна отчетность, кто собственники компании и какими долями они владеют, насколько государство может влиять на предприятие.
- Оценка инновационности продуктов компании.
- Как менялась выручка фирмы за последние годы.
Повышение инвестиционной привлекательности
Чтобы повысить привлекательность фирмы в глазах потенциальных инвесторов, нужно работать над улучшением внешних факторов, влияющих на этот показатель, на уровне государства, и над улучшением внутренних — в самой компании.
Разработка продуманной нормативно-правовой базы в области инвестиций, снижение уровня бюрократии, политическая стабильность — основные факторы, которые могут изменить мнение зарубежных инвесторов в лучшую сторону и заставить их присмотреться к инвестициям в российский бизнес.
Для привлечения инвесторов важно показать хорошие результаты работы в последние два года. Особенно перспективными сегодня выглядят инвестиции в высокотехнологичные проекты, которые демонстрируют прозрачную отчетность и продуманную организационную структуру.
Искусственно повысить инвестиционную привлекательность вряд ли возможно: решения о вложениях в зарубежный бизнес принимают только после тщательного изучения компании, поэтому у “умирающего” предприятия нет шансов обмануть инвесторов. А вот перспективный бизнес, нуждающийся в привлечении капитала, может быть интересен для зарубежных партнеров. Поэтому работа над повышением инвестиционной привлекательности подразумевает работу над улучшением своих финансовых показателей.
Заключение
Сегодня государство и отдельные компании заинтересованы в привлечении дополнительных инвестиций, в том числе из-за рубежа. Для потенциальных инвесторов ключевой фактор — оценка инвестиционной привлекательности.
Хотя инвестиционная привлекательность России пока остается не невысоком уровне, отдельные предприятия и сейчас привлекают необходимое финансирование. Чтобы улучшить инвестиционную привлекательность, важно улучшить финансовые результаты и доказать состоятельность бизнеса.
